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在A股市场上，经常就会有一些公司为了将前期因财务造假、资金挪用等造成的财务窟窿堵上，或者为了来年业绩大幅增长，会采用给上市公司财报“洗大澡”的方法，借着公司业绩亏损的当口，一次性将能计提的各种坏账全部计提掉，让公司在一年中亏个够，接下来便可以一鸣惊人的大幅盈利。作为一家经营多年，业绩相对稳定的公司，华映科技今年突然犯下如此诸多的低级错误，这与其以往经营风格迥然不同，怎么看，都摆脱不了财务“洗大澡”的嫌疑。

华映科技在给深交所问询函的答复中表示“公司应收中华映管账款2014年至2017年各年末虽有逾期款项出现，但中华映管均能于次年初将逾期款项还清。公司判断应收中华映管账款发生重大坏账迹象的最早时点系2018年12月13日”，“公司与中华映管业务关联度高，虽然应收中华映管款项出现逾期，但为维持公司的稳定发展，需要保证与中华映管业务的稳定性”。然而问题在于，逾期的事实一直在发生，2018年华映科技向中华映管的销售额为24.06亿元，而应收账款余额却高达31.31亿元，这意味着2018年华映科技向中华映管销售的几十亿元的产品竟然一分钱都没收回来，而且2017年也还有数亿元销售款没有收回来。在如此漫长的周期内都难以回款，难道就为了其所谓的“业务稳定性”就可以置应收账款风险于不顾，成年累月的向其赊销产品吗？华映科技的回款政策难道真的形同虚设？若真是如此，其管理层的管理水平就真的很令人担忧了。

答案是Yes，目前中证500指数低估优势依然十分明显，较为适合继续定投。数据显示，截至2019年5月15日，中证500指数的动态市盈率（TTM）27.26倍，处于历史17.97%分位，远低于47.25倍的历史均值。历史上，像这样严重低估的情况只发生过两次，分别是在2008年和2012年的熊市之后。

回补缺口，完成了一致性目标之后，带来了调整；一波反弹过后，获利盘堆积较多，而且投机模式下的多头内部一致性相对脆弱性，有风吹草动，市场短线盘很快涌出，体现了当前市场的敏感因素影响较为直接。我们认为，本周初雄安概念股突然启动，一批个股甚至从绿盘直接涨停，如冀东装备、青龙管业、韩建河山等，这是比较明显的信号，也是典型的游资模式，无所谓消息真假，无所谓题材因素，重要的是资金风口。因为，无论是雄安、海南，还是国企改革、基建等题材板块，从中都可以发现，题材永远都在，但涨跌似乎和题材毫无关系。所以，创投概念股之后，雄安概念股最具有接力特征，如果这个板块倒下了，指数跌破2600点后，行情还有一波调整，所以需要新热点出现。

值得注意的是，雏鹰农牧曾频繁更换审计机构。2019年1月23日，公司发布更换会计师事务所的公告。在2018年年审之前，将审计机构由中兴华会计师事务所变更为亚太（集团）会计师事务所。资料显示，1988年侯建芳创办的雏鹰农牧于2010年9月在深圳交易所成功挂牌上市，并在当年实现归母净利润1.23亿元，2011年上升至4.29亿元。至2018年，公司扣非净利润-30.4亿元，同比下降6828.95%。资产负债率由2015年的53.73%升至2017年的71.81%。至2018年三季度达74.42%，而同行业以重资产模式为主的牧原股份的资产负债率也仅为55.55%。

事实上，转让咸丰公司并非偶发性事件。2017年度，公司亦曾转让安吉田野牧歌公司100%股权。三特索道2017年年报显示，公司盈利型项目总共权益利润1.66亿元，但崇阳、克旗、咸丰、浪漫天缘、保康、南漳等6大投入性项目总共带来亏损近6000万元，公司还承担6000万元左右财务费用（替子公司贷款）。在以优势资源向优势项目集中的新思路下，剥离尚在培育期和长期亏损项目将成为常态。